Блог

Как хеджировать валютные риски в 2025

Потери на валютных колебаниях — это не теория и не проблема только трейдеров. Это вызов, с которым сталкиваются предприниматели, работающие на международных рынках, а также те, кто инвестирует за рубежом, работает с криптовалютами, или даже просто принимает оплату в валюте.
И пока регуляторы множат требования к трансграничным операциям, особенно в юрисдикциях с ужесточённым валютным контролем, вопрос хеджирования превращается в необходимость, а не в опцию для «продвинутых».

Почему хеджирование снова в центре внимания

После 2022 года волатильность на валютных рынках приобрела не спекулятивную, а структурную природу. Многие игроки поняли: курс — это не экономика, это политика. И когда курс формируется не в результате рыночного баланса, а в режиме ограниченного доступа к ликвидности и трансграничным расчётам, стратегию хеджирования невозможно свести к простым инструментам типа «купил опцион».
Кроме того, бизнес-модель меняется. С одной стороны, возвращение к валютному контролю (например, в РФ), с другой — рост криптовалютных расчётов, опора на стабильные юрисдикции (UAE, Hong Kong, Turkey) и расчёт через альтернативные платёжные инфраструктуры.
В таких условиях хеджирование — это уже не только финансовый инструмент, это инфраструктурная стратегия.

Хеджировать нужно не курс, а среду

Многие предприниматели, впервые услышав о хеджировании, думают, что это про «поставить на курс доллара». Но валютный риск сегодня — это риск недоступности валюты, риск задержки, риск репутации (когда банк «просит объяснить»), риск внезапных запретов или правил.

В реальной жизни компании теряют не на колебаниях курса, а на:

  • отказе банка в транзакции;
  • заморозке или возврате SWIFT-платежа;
  • необходимости переводить деньги обходными путями с комиссией 5–10%;
  • рисках, связанных с репатриацией средств (ввоз валютной выручки);
  • переоценке контрактов при скачках курса и стоимости конверсии.

Какие инструменты хеджирования актуальны в 2025

Форвардные и фьючерсные контракты

Это базовый способ зафиксировать курс на будущее. Подходит среднему и крупному бизнесу, где понятны сроки и объёмы.
❗️Важно: не все банки сейчас охотно предлагают такие инструменты, особенно компаниям из РФ. Зато частные структуры или финансовые агенты, такие как FOEX, могут предложить аналогичные условия в более гибкой форме.

Создание мультивалютной инфраструктуры

Если раньше можно было работать только с долларом и евро, то сегодня — это слабая точка. Компании, использующие счета в AED, CNY, THB или даже VND (вьетнамский донг), уменьшают уязвимость к рискам одного направления. FOEX, например, активно настраивает клиентам инфраструктуру в банках ОАЭ и Азии, позволяя гибко реагировать на колебания спроса и давления.

Стратегическая диверсификация расчётов

Это не про «не хранить все яйца в одной корзине». Это про юридически независимые сценарии: криптовалюта + классический банковский SWIFT + прямые трансграничные сделки + мультивалютные кошельки.

Перенос договорных рисков на контрагентов

Грамотная договорная база может снизить валютную нагрузку: например, расчёты в валюте покупателя, включение форс-мажорных оговорок, ограничения по курсовым рискам и сроки исполнения. Юристы FOEX настраивают такие договора в экспортных схемах, особенно в торговле с Азией и ОАЭ.

Использование гибридных схем: крипта + оффшор

рипта — не универсальный инструмент, но в связке с прозрачной структурой (допустим, компания в DMCC + банк в ОАЭ + кошелёк с верифицированным происхождением средств) — это рабочий способ обхода фиатных блокировок, особенно для стран, находящихся под санкционным контролем.

Что говорит закон

Важно: хеджирование не нарушает валютное законодательство, если оно структурировано правильно.
Например, если компания работает через зарубежную юрисдикцию, которая соответствует требованиям 173-ФЗ (в РФ) или аналогам в ЕС/США, использует корректные источники происхождения средств и декларирует операции в рамках налоговой отчётности — вопросов не возникнет.
Проблемы появляются, когда:
  • используется неоформленная крипта;
  • проводятся платежи от имени физлица за рубежом без налоговой прозрачности;
  • структура бизнеса разрозненная: деньги идут от одного юрлица, получатель — другое, договор — третий.

Хеджирование криптой: миф или реальность?

Существует мнение, что крипта — это инструмент хеджирования. Это не совсем так.
Хеджирование — это снижение риска. Крипта же в изоляции — это инструмент с высоким риском волатильности. Но если она используется как временная передача стоимости (в USDT, например), особенно при резком колебании курса в фиате, — это может работать. Особенно в странах, где фиатная ликвидность нестабильна, а международные переводы ограничены.
Пример: компания покупает товар в Китае. Вместо блокируемого USD-перевода, оплачивает через USDT, конвертирует в офшоре и получает товар. Это не «серый» способ, а альтернативная логистика, если источник средств чистый, а операции понятны.

Цифровой рубль и CBDC: учитывать в стратегии или нет?

С 1 сентября 2026 года цифровой рубль станет обязательным для крупнейших банков и торговых сетей РФ. А с 2028 — почти для всех.
Это значит:
  • появится ещё одна форма расчётов;
  • усилится прозрачность и контроль со стороны ЦБ;
  • исчезнет часть “серых” инструментов, особенно для малого бизнеса.
Для международных расчётов цифровой рубль пока не применим — но в будущем возможны его интеграции с юанем или дирхамом. Учитывать в стратегии — да. Строить на нём расчёты — пока рано.

Вывод

Валютный риск — это не только про курс. Это про инфраструктуру. Кто управляет ней — управляет риском. Кто надеется, что «курс отрастёт» — становится заложником колебаний, о которых его никто не предупреждал.
Хеджирование — это не защита от падения. Это подготовка к тому, что система будет нестабильной — и вы готовы переключиться. Именно так работают стратегии FOEX — с учётом юрисдикций, моделей бизнеса и прозрачных схем. Потому что в 2025 году выживает не самый сильный, а тот, кто умеет адаптироваться быстро и легально.
Для Бизнеса Для физ. лиц